Obligace (dluhopis) je cenný papír, který opravňuje jeho držitele požadovat splacení dlužné částky k danému datu. Dluhopis obsahuje části předepsané zákonem (označení eminenta, název a číslo dluhopisu, nominální hodnota...) a kupónový arch.
Kupónový arch obsahuje poukázky na výnos z dlohopisu, obvykle úrok vyplácený pololetně po celou dobu platnosti dluhopisu.
Cena obligace se počítá následujícím způsobem:
PV – Present Value – současná hodnota
C – kupónová platba
N – nominální hodnota obligace
n – počet období
r – požadovaná výnosnost
C – kupónová platba
N – nominální hodnota obligace
n – počet období
r – požadovaná výnosnost
Příklad
Jaká je současná cena obligace na tři roky, pokud je její nominální hodnota 10 000Kč, kuponová hodnota 15% (1500Kč) a investor požaduje výnosnost 10%?
Současná hodnota obligace je 11 243,426Kč. Do této obligace se vyplatí investovat.